恭喜中国联通被拆分前跌停

中国联通cdma业务将被中国电信收购并直接改造成3g网络 cdma业务将彻底消失 联通GMS业务部分将和网通合并

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原帖由 一休 于 2008-2-25 14:50 发表
恭喜中国联通被拆分前跌停

中国联通cdma业务将被中国电信收购并直接改造成3g网络 cdma业务将彻底消失 联通GMS业务部分将和网通合并

我们国家真厉害，通过重组把中国联通cdma这样的垃圾变废为宝，然后强行让联通GMS业务部分和网通合并象是拉奸夫淫妇练玉女心经，最后只会走火入魔，精衰而亡！

[ 本帖最后由 vip757 于 2008-2-25 03:08 PM 编辑 ]

精辟的见解~~~~~~~

本精明的少男，一向都是用铁通的固话及宽带，因为铁通的规模仅在卫通之上，在电信的重压下，它的收费标准比电信的要低，而服务比电信的要好，以此来争夺客户。

但现在铁通却是突然成了老大“中国移动”的一部分，成了不愁嫁不出的公主了！！唉，真怕以后它比中国电信还要牛！

中国联通：重组预期价值--CDMA业务价值--投行价值？

市场关注联通最多的是重组价值，我们认为这分为三个环节进行：

(1)在重组未明朗前对重组方案的博弈(特别是对联通和电信合并的预期)，但在目前重组方案明朗后，该部分价值消失；

(2)CDMA业务价值的出售，但如我们在上文所分析，目前联通红筹的市值基本解释了相当于700亿元的CDMA业务价值，而即使按照1000亿元估算(我们认为1000亿元以上是联通集团或中电信集团难以接受的价格)，联通红筹及对应联通A股的价格分别为21.4港币、7.4元；

(3)最后一环是投行价值，联通网通的合并在重组中最为复杂，可能的方式是将联通红筹(0762)和网通红筹(0906)合并为一家新公司(联通吸收合并网通或新设合并)，其后新公司回归A股完成为联通A股  （600050）的整合，联通A股的流通股东可能存在获取较低发行价的投行机会，但我们认为时间及方式具有相当大的不确定。

我们对联通红筹2007年-2009年EPS预测值分别为0.56元、0.64元、0.71元(对应A股2007年-2009年EPS预测值分别为0.21元、0.26元、0.28元)，按照2008年30倍PE对应价格为19.2港元、对应A股无溢价水平为6.6元，给予50％的A-H溢价比例，对应A股为9.9元。维持对联通红筹的"谨慎增持"和对联通A股的"中性"评级。